流动性的提供者

13일 전

流动性的提供者却会遭受一种被称为〃无常损失"(英文”Impermanent Loss")的亏损。所谓的 〃无常损失"是指在提供流动性时发生的暂时资金损 失。

它是怎么发生的呢?我们同样以上面的交易对为例:假 设上面这个交易对中初始的2个ETH和2000个DAI 都是由小王提供的。以初始1 ETH = 1000美元计价, 小王提供的2个ETH和2000个DAI初始总价为 4000美元。经过另一个用户卖出0.5个ETH后,交易 对中剩下的资产为2.5个ETH和1600个DAI,这时1 ETH = 800DAI,相当于1ETH = 800美元,因此此时 交易对中的2.5个ETH和1600个DAI就只值3600 美元,比初始的4000美元少了 400美元。

为了补偿流动性提供者遭受的无常损失,Uniswap会 从其在每笔交易中收取的费用中拿出一部分给流动性提 供者,目前交易费的0.3%会给到流动性提供者。

要注意的是只有当流动性在处于无常损失时并且提供者 取出流动性资金,这个损失才成为现实。如果提供的流 动性中通证的价格又回到初始状态,则无常损失就会消 失。

uniswap采用AMM这种交易机制后,交易的流程得到极大简 化,但问题来了,上例中的ETH-DAI交易对是怎么形 成的呢?答案是:只能人为组成并向项目中添加一个个 这样的交易对。这是AMM机制的特点。提供这些交易 对的人就被称为是"流动性提供者"("Liquidity Provider,z )。

在上例中,交易对的流动性越深交易对通证价格的影响 就越小,交易者的使用体验就越好,反之流动性不够, 就会像上例那样,用户的一笔交易都有可能导致价格的 剧烈波动。

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