现有合成资产的缺陷

11일 전

合成资产拥有以下独特的优势:

● 创建无需许可:以太坊等区块链使任何人都可以创建合成资产系统

● 获取与转让便捷:合成资产可以自由转让和交易

● 高流动性:世界上任何人都可以参与,具有高流动性

● 无中心化风险:不存在一个中心化特权控制所带来的跑路风险

从本质上讲,合成资产确实为DeFi世界带来了一种全新的形式并为用户带来了极大的便利。

目前市场上已经出现了诸多的合成资产,但不管在机制或是通证经济上都存在缺陷。

大部分的合成加密通证在很大程度上依赖于重新定价模型或套利模型来锚定标的物价格。当合成资产的价格偏离其实际价格时,这两种模型都已证明合成资产无法一直达到锚定的相应价格。

从通胀机制(试图将溢价 的合成资产价格降低) 的角度来看,通胀增发或多或少都能起到降低合成资产溢价的目的。但现有合成 PoW 资产的初始和后续通胀发行,都是“凭空出现”,没有任何成本。因此可以说并没有价值支撑以及保障。

从通缩机制 (试图将折价的合成资产价格抬高)的角度来看,现有通缩机制都无法在退资潮中将折价拖回 1:1锚定。原因是在市场对整个项目都失去信心时,项目内部规则如何合理都已被证明是无用的。在市场没有理由相信是由项目外部的真金白银提供“价值支撑”的时候,项目内部规则将价格拖回1:1锚定都是不可行的。

因此市场中也出现了一种崭新的创新概念,即利用算力通证作为抵押物合成资产。

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